Прихована емісія грошей в Росії
Російська влада вдається до прихованої емісії грошей для покриття бюджетного дефіциту, реалізуючи облігації федеральної позики (ОФЗ) банкам. Ці банки, у свою чергу, закладають облігації в Центральний банк Росії через операції репо. Економіст Владислав Іноземцев підкреслює, що ця схема призводить до прискорення інфляції та девальвації рубля.
Центральний банк РФ не надає пряме кредитування уряду. Натомість, уряд щотижня розміщує облігації на суму 300-400 млрд рублів. У листопаді минулого року за один день було продано ОФЗ на рекордні 1,8 трлн рублів. Владислав Іноземцев зазначає, що 75% прибутку Центробанку перераховується державі, що знижує реальні витрати бюджету на запозичення до 7-8% річних, незважаючи на офіційні відсотки у 14-15%.
Економічні прогнози та наслідки
Прогнозований обсяг прихованої емісії на поточний рік може досягти 7 трлн рублів. Ця практика викликає занепокоєння серед економістів, які вважають, що ринок не здатний купити такий обсяг облігацій без маніпуляцій.
“Очевидно, що ринок не міг купити такий обсяг, і це було зайвим підтвердженням махлювання – облігації були формально продані банкам, а ті відразу перекредитувалися через Центробанк,” — Владислав Іноземцев.
Вже зараз на готівковому ринку долар коштує близько 80 рублів, а до кінця року може піднятися вище 90 рублів, з можливістю досягнення позначки 100 рублів. Владислав Іноземцев також прогнозує, що офіційна інфляція у 2025 році становитиме 5,6%, а в 2027 році ця цифра може зрости до 12-13%. Прогноз побутової інфляції на поточний рік перевищує 15%, а на наступний рік — 20%.
Таким чином, прихована емісія грошей, що реалізується через облігації, має суттєві наслідки для економіки Росії, включаючи зростаючу інфляцію та девальвацію національної валюти. Близько 70% фінансування військово-промислового комплексу та ведення війни для Росії забезпечують доходи від продажу нафти і газу, що ще більше ускладнює економічну ситуацію. Ці фактори вказують на можливі економічні виклики, з якими країна може стикнутися в найближчій перспективі, зокрема, підвищення цін на споживчі товари та нестабільність на валютному ринку.
В умовах зростаючого бюджетного дефіциту, що вже сягнув 6 трильйонів рублів, ситуація в російській економіці стає все більш напруженою. Зростаюча інфляція та девальвація національної валюти лише підкреслюють серйозність викликів, з якими стикається країна. Які наслідки це має для фінансової стабільності та добробуту населення? Дізнайтеся більше про деталі цієї кризи.