Реформа недержавного пенсійного забезпечення в Україні
У Верховній Раді України триває опрацювання двох законопроєктів, що стосуються реформи недержавного пенсійного забезпечення. Ці законопроєкти передбачають зміни у структурі пенсійних фондів, принципах управління активами, корпоративному управлінні, контролі та прозорості інформації для учасників. Зокрема, станом на кінець першого кварталу 2026 року в реєстрі налічувалося 54 недержавні пенсійні фонди, з яких 47 активно здійснювали свою діяльність, обслуговуючи 889,2 тисячі учасників та управляючи активами на загальну суму 7,07 млрд грн. Основною метою реформи є підвищення довіри до системи добровільного пенсійного забезпечення в Україні, а також розвиток довгострокових інвестицій на фінансовому ринку.
Законопроєкти та їх особливості
28 вересня 2026 року у Верховній Раді був зареєстрований пакет із трьох законопроєктів: №15570, №15571 та №15572. Основний законопроєкт №15570, станом на 28.09.2026, знаходиться на стадії опрацювання в парламентському комітеті. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку підтримала ці законопроєкти. 11 вересня 2026 року депутати Андрій Ніколаєнко та Євген Петруняк зареєстрували альтернативний законопроєкт №15570-1. Цей законопроєкт пропонує можливість збереження чинних недержавних пенсійних фондів поряд із новими добровільними пенсійними фондами.
Законопроєкт №15570 передбачає перехід від чинних недержавних пенсійних фондів до нової моделі добровільних пенсійних фондів з 10-річним періодом для реорганізації або ліквідації. Серед основних напрямків запропонованих змін варто відзначити:
- корпоративне управління
- внутрішній контроль
- управління ризиками
- внутрішній аудит
- впровадження принципу 'розсудливої особи' в інвестуванні
Цей принцип включає в себе довгострокові інтереси учасників, оцінку обґрунтованості інвестиційних рішень, диверсифікацію та управління ризиками.
Законопроєкт №15571 регулює податкові питання, пов’язані з добровільними пенсійними фондами. Реформа враховує положення європейських директив 2014/50/ЄС та 2016/2341/ЄС, що свідчить про прагнення адаптувати українське законодавство до європейських стандартів. Для розвитку ринку потрібні довгострокові внутрішні інвестори, якими можуть стати пенсійні фонди. Запропонована модель підвищує вимоги до фондів і регулятора, що має на меті забезпечення належного захисту пенсійних коштів.
“Якщо людина відкладає кошти 20–30 років, вона повинна мати максимально зрозумілу й надійну систему захисту цих накопичень.” - Олексій Семенюк
Зростання добровільних пенсійних накопичень може сприяти розвитку ринку корпоративних облігацій, акцій та інших довгострокових фінансових інструментів. Водночас, ринок стикається з проблемами, такими як домінування облігацій внутрішньої державної позики, що становить близько 85% всього ринку, а також обмежений вибір якісних фінансових інструментів.
Таким чином, реформа недержавного пенсійного забезпечення в Україні має на меті створення більш прозорої та надійної системи, яка б відповідала сучасним вимогам та забезпечувала захист пенсійних накопичень українців. З урахуванням адаптації до європейських стандартів, ця реформа може суттєво вплинути на розвиток фінансового ринку в країні, покращуючи умови для інвестування та зростання довіри до недержавних пенсійних фондів.