Росія розпродає золоті резерви: за квартал позбулася понад 20 тонн

Продаж золота Росією через фінансові труднощі

Як повідомляє Главком: Росія почала продавати золото з резервів через падіння нафтогазових доходів та дефіцит бюджету. За даними СЗРУ, у першому кварталі 2026 року Центральний банк РФ реалізував близько 21,8 тонни золота, скоротивши запас до 2305 тонн. Перехід від накопичення до продажу стався у листопаді 2025 року, коли Кремль зіткнувся з необхідністю компенсувати дефіцит бюджету, що становить майже $62 млрд. Здобуті кошти конвертуються переважно в юані, оскільки доступ до твердої валюти через зовнішні ринки для Москви фактично закритий.

Золотий запас та його використання

Росія накопичувала золотий запас протягом останніх двадцяти років, закупивши понад 1 900 тонн у російських золотодобувників. Найінтенсивніші хвилі накопичення припали на 2008-2012 роки, коли було зібрано більше 500 тонн, та на 2014-2019 роки, коли було накопичено понад 1 200 тонн. Однак на початку 2026 року нафтогазові доходи РФ просіли, а військові та соціальні видатки залишилися незмінними.

“Причини очевидні. Зовнішнє боргове фінансування недоступне, внутрішній борг і без того зростає. У цих умовах Кремль робить єдине, що лишилося: тягне з кубишки, яку збирав два десятиліття.”

- СЗРУ

З початку 2026 року Центральний банк почав продавати золото безпосередньо внутрішнім покупцям, таким як банки, державні компанії та окремі інвестиційні структури. У березні внутрішні торги золотом в РФ сягнули 42,6 тонни, що в 3,5 рази більше, ніж роком раніше. Значну частину операцій становлять своп-угоди, що свідчить про те, що золото перестало бути просто резервом і стало оперативним фінансовим інструментом у режимі ручного управління дефіцитом.

За поточних темпів продажу, які складають близько семи тонн на місяць, у 2026 році Росія може продати від 80 до 90 тонн золота. Це не миттєва катастрофа, але важливий сигнал: країна, яка роками демонструвала накопичення резервів як ознаку міці, тепер їх проїдає.

“Бюджетний маневр звужується, а сам факт переходу до продажів фіксує те, про що Москва хотіла б мовчати - фінансова стійкість системи зникла.”

- СЗРУ

Ця ситуація свідчить про серйозні фінансові труднощі Росії, оскільки скорочення золотовалютних резервів може мати негативні наслідки для економічної стабільності країни. З огляду на те, що Росія традиційно покладалася на свої резерви для підтримки фінансової системи, продаж золота може свідчити про наростаючу кризу, яка загрожує економічному зростанню та соціальному добробуту. В умовах зменшення доходів від нафтогазового сектора, важливо спостерігати за подальшими економічними заходами, які вживає уряд для стабілізації ситуації.

З огляду на те, що Росія продовжує знижувати свої золоті резерви, важливо також звернути увагу на інші економічні виклики, з якими стикається країна. Наприклад, щоденні втрати у розмірі $100 млн через падіння нафтових доходів ставлять під загрозу стабільність економіки та можуть вплинути на рейтинг влади. Додаткову інформацію про це можна знайти в нашій статті про економічні труднощі Росії.