Обновленные прогнозы инфляции от Национального банка Украины
Национальный банк Украины пересмотрел свои ожидания по инфляции, увеличив прогноз на 2026 год до 12,5%. При этом в 2027 году предполагается снижение инфляции до 7,3%, а к 2028 году планируется возвращение к целевому показателю в 5%. Рост цен в стране обуславливается последствиями российских обстрелов, удорожанием топлива и расширением бюджетных стимулов. Снижение инфляции в 2027 году ожидается благодаря удешевлению нефти на мировом рынке, ослаблению влияния роста цен на топливо и мерам монетарной политики.
По состоянию на сентябрь 2026 года годовая инфляция составила примерно 10%, а базовая инфляция — 8,8%. Тем не менее, из-за последствий военных действий она может увеличиться около на 0,7 процентного пункта. Удорожание связано с такими факторами, как:
- повреждения предприятий и логистической инфраструктуры;
- рост стоимости топлива.
Внутренний спрос и рынок труда также могут испытывать охлаждение в связи с продолжающимися военными ударами, что дополнительно повлияет на динамику инфляции.
Риски и перспективы инфляционной динамики
Планируется, что к 2028 году инфляция снизится до целевого уровня 5% благодаря уменьшению давления на производственные издержки и увеличению предложения товаров и услуг на внутреннем рынке. Вместе с тем сохраняются риски дальнейшего роста затрат, сокращения предложения и возможных перебоев в международном финансировании. Кроме того, конфликт на Ближнем Востоке может привести к новому повышению мировых цен на нефть.
По оценкам Международного валютного фонда, общий дефицит финансирования Украины может достичь 54 млрд долларов США к 2029 году, при этом наиболее острое финансовое давление ожидается в 2027 году — дефицит составит от 30 до 35 млрд долларов. В 2028 году потребность в дополнительном финансировании может составить около 17 млрд долларов, а в 2029 — около 2 млрд долларов. Сложности с государственными финансами связаны с задержкой части международной помощи, в результате чего правительство сосредоточило бюджетные средства на приоритетных расходах.
Андрей Пышный подчеркнул, что «Нацбанк продолжит поддерживать привлекательность гривневых активов и стабильность валютного рынка для сдерживания инфляционного давления».
Прогнозы НБУ отражают сложную экономическую ситуацию в Украине, во многом зависящую от внешних факторов — военных действий и колебаний мировых цен. Для стабилизации ситуации критически важна внутренняя устойчивость и поддержка со стороны международных партнеров. Поэтому усилия правительства и центрального банка будут играть ключевую роль в контроле инфляции и восстановлении экономики.