Россия начала распродажу золота из государственных резервов на фоне резкого падения доходов от нефти и газа, а также нарастающего дефицита бюджета. По данным разведки Украины, в первом квартале 2026 года Центробанк РФ реализовал почти 21,8 тонны золота, сократив общий объем запасов до 2305 тонн. Переломный момент наступил в ноябре 2025 года, когда Москве потребовалось срочно закрывать бюджетную дыру, оцениваемую примерно в 62 миллиарда долларов. Вырученные средства конвертируются главным образом в юани — доступ к доллару и евро для России на внешних рынках практически перекрыт.
Для сравнения: еще недавно Кремль активно наращивал золотой запас, считая его символом финансовой мощи. За последние двадцать лет страна скупила у своих золотодобытчиков более 1900 тонн. Наиболее интенсивно резервы пополнялись в периоды 2008–2012 годов (свыше 500 тонн) и 2014–2019 годов (более 1200 тонн). Однако в 2026 году нефтегазовые поступления резко сократились, а военные и социальные расходы остались на прежнем высоком уровне.
«Причины очевидны. Внешние займы недоступны, внутренний долг и так растет. В таких условиях Кремль делает единственное, что остается: опустошает заначку, которую копил два десятилетия».
— ГУР МО Украины
С начала 2026 года Центробанк начал продавать золото напрямую внутренним покупателям — банкам, госкомпаниям и отдельным инвестструктурам. В марте объем внутренних торгов золотом в РФ достиг 42,6 тонны, что в 3,5 раза превышает показатель годом ранее. Значительная часть сделок приходится на своп-операции. Это говорит о том, что золото перестало быть просто резервным активом и превратилось в инструмент оперативного ручного управления дефицитом.
При нынешних темпах продаж — около семи тонн в месяц — в 2026 году Россия может реализовать от 80 до 90 тонн золота. Это не означает мгновенного коллапса, но служит тревожным сигналом: страна, которая годами демонстрировала накопление резервов как признак силы, теперь их проедает.
«Пространство для бюджетных маневров сужается, а сам факт перехода к продажам фиксирует то, о чем Москва предпочла бы молчать — финансовая устойчивость системы исчезла».
— ГУР МО Украины
Сложившаяся ситуация отражает серьезные финансовые трудности России. Сокращение золотовалютных резервов может негативно сказаться на экономической стабильности страны. Традиционно Москва полагалась на эти запасы для поддержки финансовой системы, поэтому распродажа золота может указывать на углубляющийся кризис, угрожающий экономическому росту и социальному благополучию. На фоне снижения доходов от нефтегазового сектора особенно важно следить за тем, какие меры правительство предпримет для стабилизации обстановки.
В условиях кризиса, когда доходы от нефти стремительно падают, Кремль вынужден прибегать к распродаже золота, что ставит под сомнение финансовую устойчивость страны. В то же время, нефтяные доходы продолжают играть ключевую роль в экономике России, несмотря на растущий дефицит и падение рейтинга Путина. Как именно нефтяные поступления помогают справляться с текущими вызовами, читайте в нашем материале.