Доллар под угрозой: что означает выход США из Международного валютного фонда

Доллар США переживает худший старт года с 1989 года, поскольку администрация Трампа продвигает ранее немыслимые экономические политики, вызывая беспокойство у глобальных инвесторов.

Но одно предложенное изменение могло бы иметь совершенно другой масштаб — выход США из Международного валютного фонда, пишет Reuters.

Широкомасштабные барьеры в глобальной торговле, разорванные альянсы и резкие словесные атаки на Федеральную резервную систему и другие федеральные учреждения негативно сказались на уже переоцененной, по мнению многих, американской валюте и активах.

В результате индекс доллара потерял 8,4% с начала 2025 года. Это усиливает значительные потери на Уолл-стрит для глобальных фондов, которые поднимали американские рынки на протяжении более десяти лет. Слабость доллара превратила падение индекса S&P 500 на 6% в потерю 15% для незахеджированных европейских инвесторов, для которых умеренные потери по долгосрочным облигациям США в долларовом выражении обернулись падением почти на 10%.

Туман неопределенности вокруг Вашингтона серьезно подорвал привлекательность казначейских облигаций США и доллара как предсказуемых безопасных убежищ в условиях глобальных проблем.

Но влияние выхода из МВФ на зеленую валюту выйдет далеко за рамки подорванного доверия или пересмотра инвестиций. Дело в том, что этот шаг, открыто поддерживаемый спорным консервативным списком пожеланий для второго срока президента Дональда Трампа 'Проект 2025', механически приведет к распродаже зарубежных долларовых резервов.

Многие наблюдатели вздохнули с облегчением на весенних встречах МВФ и Всемирного банка на прошлой неделе, когда министр финансов Скотт Бессент лишь потребовал реформ этих многосторонних институтов, а не поднимал вопрос о выходе США.

Но документ 'Проекта 2025' 'Мандат на лидерство', составленный накануне прошлогодних выборов в США Фондом Heritage, не скрывал, что, по его мнению, должно произойти с тем, что он назвал 'дорогими посредниками'.

Министерство финансов играет важную роль в этих международных институтах и должно заставить их реформироваться и внедрять новые политики', — говорится в документе. 'США, однако, должны выйти как из Всемирного банка, так и из МВФ, и прекратить свои финансовые вклады в оба института'.

Трамп подтвердил эту идею после своей инаугурации в январе, издав исполнительный указ о членстве во 'всех международных межправительственных организациях', который запустил 180-дневный обзор, чтобы 'предоставить рекомендации о том, следует ли США выходить из каких-либо таких организаций, конвенций или договоров'.

В статье для Financial Times на прошлой неделе бывший заместитель министра финансов по международным делам Тед Труман подробно описал гигантские финансовые последствия выхода США из МВФ, который, по его словам, был бы 'значительным автоголом' и 'драматически снизил бы' глобальную роль доллара.

'Выход из МВФ означал бы конец статуса Америки как основного поставщика резервов для остального мира', — написал Труман.

Последствия для валютного курса могут быть огромными.

Хотя девальвация доллара такого масштаба понравится советникам администрации, которые рассматривают ее как еще один способ вернуть глобальную конкурентоспособность американских товаров, остается большой вопрос, как и в случае с повышенными импортными тарифами, стоит ли это цены массивных финансовых потрясений в США.

Возможно, вопрос членства в МВФ будет отложен. Но перспектива останется еще одним мощным бременем для доллара, пока она сохраняется.