На что ушли миллиарды: как Нацбанк Украины тратил резервы для стабилизации гривны

Объем золотовалютных резервов Украины

Как сообщает ХВИЛЯ: По состоянию на начало февраля 2026 года объем золотовалютных резервов Украины достиг 57,7 миллиардов долларов. Такие запасы позволяют Национальному банку осуществлять валютные интервенции для стабилизации курса гривны. Чистые резервы при этом составляли 43,746 миллиарда доларів. Активность на межбанковском валютном рынке была высокой, с ежедневным объемом операций до 300 миллионов долларов.

Ключевые периоды давления на валютный рынок

Наиболее напряженными для валютного рынка стали декабрь 2025 и январь 2026 года. В эти месяцы объемы валютных интервенций Национального банка Украины оказались рекордными:

• 4,46 миллиарда долларов в декабре
• 3,736 миллиарда долларов в январе

Ранее, в феврале 2025 года, наблюдался значительный дисбаланс, когда объем покупки валюты населением превышал продажу почти на миллиард долларов в месяц. Однако к апрелю 2025 года этот разрыв практически сошел на нет.

Как отметил Олексій Козирєв, 'при резервах в 57,7 миллиарда долларов это не критическая сумма'.

Он также подчеркнул, что 'имея резервы в 57 миллиардов, Национальный банк может позволить себе потратить эти средства и удерживать курс гривни в необходимом коридоре'. Основными причинами, потребовавшими столь масштабных интервенций, стали веерные отключения электроэнергии, необходимость закупки энергоносителей, а также атаки на энергетическую инфраструктуру в отопительный сезон. Для российской аудитории важно понимать, что эти факторы напрямую связаны с последствиями военных действий на территории Украины.

Поддержание высокого уровня золотовалютных резервов остается критически важным для экономической безопасности Украины в условиях внешних вызовов. Достаточный объем резервов дает регулятору инструменты для сглаживания курсовых колебаний. Однако активное использование этих средств на валютном рынке указывает на сохраняющиеся структурные проблемы экономики, в первую очередь в сфере энергетики и инфраструктуры.