Экспертная оценка экономической ситуации
В интервью изданию «Экономическая правда» первый заместитель председателя Национального банка Украины Сергей Николайчук дал развернутый комментарий о положении дел в экономике и банковском секторе, коснувшись вопросов курса гривны и регуляторной политики. Он привел конкретные цифры, касающиеся динамики валового внутреннего продукта, состояния золотовалютных резервов, кредитной активности, уровня теневой экономики, а также планов по регулированию финтех-компаний и приватизации банков. Подобные оценки от ключевого финансового регулятора особенно важны для понимания вектора развития страны в сложных условиях.
Согласно озвученным данным, ВВП Украины увеличился на 3% в четвертом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, а по итогам всего 2025 года рост составил 1,8%. Николайчук отметил, что НБУ не фиксирует критического ухудшения экономической активности в январе 2026 года по сравнению с январем предыдущего года. Также он подчеркнул, что не было зафиксировано жалоб на прекращение работы банков во время блэкаутов. Существенный отток средств бизнеса из банков в конце 2025 года был объяснен сезонными факторами.
Динамика кредитования и состояние резервов
В сфере кредитования портфель кредитов физическим лицам в 2025 году вырос на 34%, тогда как в 2024 году этот показатель составлял 39%. Доля государственных программ в кредитовании бизнеса сократилась с более чем половины в 2022 году до примерно трети на момент интервью. Чистый портфель гривневых кредитов бизнесу по программе «5-7-9%» в 2025 году увеличился на 12%, в то время как за пределами этой программы портфель кредитов бизнесу вырос почти на 50%. Задолженность государства перед банками по программе «5-7-9%» составила около 8 млрд гривен.
Первый заместитель главы НБУ также сообщил, что средневзвешенная эффективная ставка по ипотечным кредитам в декабре 2025 года составила 8,1% на первичном рынке и 8,7% на вторичном. Благодаря банковскому кредитованию в Украине было профинансировано строительство 1,4 гигаватта новых энергетических мощностей. Государственные банки контролируют 52% активов банковской системы Украины, а банки владеют государственными облигациями (ОВГЗ) почти на 1 трлн гривен.
На начало 2026 года международные валютные резервы Украины достигли почти 60 млрд долларов, что вдвое превышает показатель на момент начала полномасштабного вторжения. Уровень резервов обеспечивает около 120% от композитной метрики адекватности по методологии МВФ. По прогнозу НБУ, к концу 2026 года резервы вырастут до 65 млрд долларов, а к концу 2027 года – почти до 73 млрд долларов. Инфляция в Украине снизилась с пика в почти 16% в мае 2025 года до 7,4% в январе 2026 года.
Сергей Николайчук подчеркнул, что «дополнительное внимание со стороны Национального банка» важно для дальнейшего развития экономики.
Ключевые аргументы регулятора об отсутствии предпосылок для обвала гривны после войны включают достигнутый объем международных резервов на начало 2026 года, подтвержденные 90 млрд евро по кредиту Ukraine Support Loan, а также снижение военных расходов, которое приведет к сокращению потребностей в импорте вооружений.
Озвученные Сергеем Николайчуком тезисы свидетельствуют о позитивных сдвигах в украинской экономике, демонстрируя ее постепенное восстановление. Рост ВВП и валютных резервов на фоне снижения инфляции являются важными индикаторами стабилизации и укрепления доверия к экономической среде. Продолжение регуляторных реформ и развитие финансовых институтов могут способствовать дальнейшему экономическому росту в будущем.