Проєкт бюджету України на 2027 рік складено так, ніби війна високої інтенсивності триватиме ще щонайменше рік. На безпеку та оборону закладають рекордні 4,885 трлн грн. Але за впевненими цифрами видатків ховається значно менш упевнена цифра доходів: із необхідних $52,6 млрд зовнішнього фінансування приблизно $32,6 млрд ще потребують підтверджених джерел.
Оптимістична теза про те, що «гроші в Європі є, проблема лише в політичному рішенні», надто спрощує ситуацію. Український Мінфін справді виходить із потреби залучити у 2027 році близько $52,6 млрд зовнішньої підтримки, однак приблизно $32,6 млрд із цієї суми ще належить забезпечити домовленостями з партнерами.
Це не означає, що грошей не буде. Але між «партнери потенційно здатні їх знайти» і «партнери юридично та політично зобов’язалися їх надати» лежить величезна різниця. Бюджет уже має видаткову частину. Повного набору чеків під неї поки немає.
Бюджет продовження війни
Сам масштаб документа не залишає особливих сумнівів щодо сценарію, до якого готується Київ. Загальні видатки заплановані на рівні 7,272 трлн грн, із них 4,885 трлн грн - на безпеку та оборону, або 43,8% прогнозованого ВВП. Порівняно зі скоригованим планом 2026 року це приблизно на 518 млрд грн більше.
Це не бюджет країни, яка розраховує навесні перейти від війни до відбудови. Це бюджет ще одного року великої війни. І саме тут виникає головний парадокс: держава вже приблизно знає, скільки планує витратити, але ще не знає, звідки отримає всю необхідну суму.
Непідтверджені $32,6 млрд - близько 62% усієї заявленої потреби у зовнішньому фінансуванні. Це занадто багато, щоб закрити проблему одним черговим траншем МВФ або однією поступкою Брюсселя. Києву потрібна ціла коаліція кредиторів: ЄС, МВФ, G7, Світовий банк, Велика Британія та інші партнери.
Брюссельський банкомат має ліміт
Саме тут виникає ілюзія «європейських грошей». На папері суми справді величезні. Ukraine Facility передбачає до €50 млрд на 2024-2027 роки, але це не резервний мішок із грошима, з якого Київ може просто попросити ще кілька десятків мільярдів. Програма розрахована на чотири роки, має власну структуру кредитів і грантів, графік платежів та умови реформ. Значна частина ресурсу вже мобілізована.
Водночас неправильно говорити й про те, що «у Європи грошей більше немає». ЄС створив окремий великий механізм підтримки України на 2026-2027 роки, який охоплює як бюджетні, так і військові потреби. Проблема не у фізичній відсутності євро в Європі. Проблема в тому, яку частину цих ресурсів можна перетворити на гарантоване фінансування саме українського бюджету 2027 року, у які строки та на яких умовах.
Для Мінфіну це принципова різниця. Потенційні €10 млрд і підписана угода на €10 млрд - дві абсолютно різні речі.
Рекордні 4,885 трлн грн не означають рекордної кількості зброї
Не менш оманливо виглядає і номінальне збільшення оборонного бюджету. Порівняно зі скоригованим планом 2026 року витрати на безпеку та оборону зростають приблизно на 11,9%. Але структура цього приросту набагато цікавіша за сам відсоток.
На оплату праці з нарахуваннями передбачено 1,792 трлн грн - приблизно на 337,5 млрд більше, тоді як на озброєння та військову техніку планується близько 2,299 трлн грн, що майже не відрізняється від скоригованого показника 2026 року.
Інакше кажучи, значна частина номінального збільшення оборонного бюджету не перетворюється на аналогічне збільшення закупівель зброї. Війна просто стає дорожчою. Люди, компенсації, ремонт, логістика, пальне, боєприпаси та утримання величезної військової машини поглинають дедалі більше грошей.
Тому було б перебільшенням автоматично трактувати збільшення фонду оплати праці як доказ підготовки нової хвилі мобілізації. Бюджет показує різке зростання витрат на персонал, але сам по собі не пояснює, яка частина припадає на збільшення чисельності, яка - на виплати, а яка - на інші витрати. Натомість майже незмінний номінальний бюджет закупівель озброєнь говорить про інше: рекордний військовий бюджет не гарантує рекордного приросту бойової спроможності.
Є ще одна бухгалтерія війни
Є й зворотна поправка. Не вся західна військова допомога проходить через український бюджет. Уряд розраховує отримати у 2027 році щонайменше близько 1 трлн грн матеріально-технічної допомоги - озброєння, ракет, техніки, снарядів та інших ресурсів, які партнери оплачують або передають окремо.
Тому формула «бракує $32,6 млрд бюджету - отже, рівно $32,6 млрд бракує армії» теж була б неправильною. Українська війна фінансується через дві паралельні системи: грошовий бюджет Києва та натуральні поставки партнерів.
Але ця поправка не вирішує фундаментальної проблеми. Якщо десятки мільярдів зовнішнього бюджетного фінансування не матеріалізуються, уряду доведеться або збільшувати податки, або нарощувати внутрішні запозичення, або скорочувати видатки, або знову звертатися до партнерів за новою фінансовою конструкцією.
Хто підпише чек?
Саме це, а не податок на посилки до €150, є центральним питанням бюджету-2027. Знайти у світовій фінансовій системі $32,6 млрд технічно нескладно. Складно знайти уряди, які погодяться ці гроші виділити.
Варіантів багато: кредити ЄС, гранти, новий спільний борг, механізми G7, доходи від заморожених російських активів, двосторонні внески, додаткові програми МВФ. Кожен із них має власну юридичну конструкцію, політичні умови та календар.
Саме тому уряд так нервово реагує на будь-яке невиконання умов Брюсселя чи МВФ. Податок на посилки сам по собі не закриє $32,6-мільярдну діру. Але відмова від непопулярних реформ дає кредиторам очевидний аргумент: чому європейський платник податків повинен мобілізувати додаткові мільярди, якщо Київ не хоче мобілізувати власні доходи?
Тому вимоги партнерів - це не лише бухгалтерія. Це частина переговорів про те, хто оплачуватиме наступний рік війни.
Бюджет на віру
У результаті бюджет-2027 більше схожий не на бюджет перемоги чи поразки, а на бюджет інерції. Він виходить із того, що війна триватиме приблизно на нинішніх оборотах, армія потребуватиме рекордних номінальних видатків, Європа збереже масштабну підтримку, МВФ залишиться в програмі, G7 не втратить політичної єдності, а відсутні десятки мільярдів удасться знайти протягом наступних місяців.
Кожне з цих припущень окремо цілком можливе. Проблема в тому, що бюджет потребує реалізації майже всіх одночасно.
Саме тому $32,6 млрд - головна цифра бюджету-2027. Не тому, що цих грошей точно не буде. І не тому, що Захід не здатний їх знайти. А тому, що Україна вже записала майбутні витрати, тоді як партнери ще не підписали всі майбутні чеки.
Київ уже знає ціну ще одного року війни. Він поки не знає, хто оплатить увесь рахунок.